Prognozowania stóp zwrotu na rynkach akcji jest zadaniem znacznie trudniejszym niż na rynku obligacji skarbowych (o tym pisaliśmy tutaj). O przyczynach powodzenia lub niepowodzenia poszczególnych rynków krąży mnóstwo mniej lub bardziej sensownych teorii. W istocie, w trochę dłuższym terminie nie jest to „rocket science”. W dłuższym terminie na stopę zwrotu z rynku akcji wpływają 3 czynniki (w krótkim terminie praktycznie wyłącznie wyceny):
1. Stopa dywidendy
2. Wzrost zysków
3. Wyceny
Wiedząc o tym możemy, pokusić się o prognozę . Nie pozwoli nam ona precyzyjnie określić, czego możemy się spodziewać, ale mniej więcej wyznaczyć środek szerokiego przedziału możliwości (lepiej mieć z grubsza rację niż być precyzyjnie błędnym). Innymi słowy, pozwoli nam to na ustalenie realnych oczekiwań co do rynków akcji, naszego portfela – a co za tym idzie odpowiedni poziom oszczędności lub ewentualną rewizję celów.
Dla zainteresowanych tematem zapraszamy na naszą prezentację (Jaroslaw Przybyl) z konferencji „Pasywna Rewolucja” organizowanej przez Stockbroker.pl
Prezentację z wykładu można znaleźć poniżej: (czytaj więcej):
